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　　??????????????????????? 最新 料推荐 ??????????????????? 私募基金三种组织形式 按照基金业协会规定， 私募基金有公司型、 合伙型、契约型三种组织形式。 以下为 2016 年 4 月的统计数据： 三种组织形式各有特色，私募证券基金青睐契约型，私募股权基金青睐合伙型 一、契约型基金 优点： 本质上为信托关系，设立成本低， 条款灵活， 非法律主体使得受益人能够免于双 重税收，一般为证券投资基金的组织形式首选。 缺点： 股权投资中难以清晰界定股权，位列 IPO 三类股东名单；契约信托流动性差， 转让成本高。 在顾问管理中，法律上的管理人为 A ，协会备案系统中登记的管理人为 C，B 为备案的 1 ??????????????????????? 最新 料推荐 ??????????????????? 产品。 二、合伙型基金 优点： LP 出资可根据项目进度到位；同一基金可以针对不同项目和投资人灵活核算分 配收益； LP 可自由转让份额（无优先受让权） 。 缺点： 投资者权利比公司型弱化； LP 出资不到位耽误项目进展；定制条款增加管理难 度。 1 、 外部受托管理模式（ B 为在协会备案的基金， C 为管理人） 2 、 内部受托管理模式（ B 为在协会备案的基金， A 为管理人） 2 ??????????????????????? 最新 料推荐 ??????????????????? 三、公司型基金 优点：投资者以出资额为限承担损失， 破产隔离； 投资者可以转让公司股权而不影响基 金运作；制度、组织架构完备，保护投资人利益。 缺点： 投资者也是股东，影响管理人决策； 《公司法》限制多，不灵活； 25% 企业所得 税+20% 个人所得税的双重税负。 1 、自我管理模式（ A 既是管理人也是基金产品） 2 、受托管理模式（公司 A