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　　二○一三年八月私募股权投资基金培训 2主要内容?基本概念? PE 三种组织形式? PE 资金的募集? PE 业务流程基本概念 4基本概念?投资投资指货币转化为资本的过程。投资可分为实物投资、资本投资和证券投资。前者是以货币投入企业,通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券,间接参与企业的利润分配。?基金基金有广义和狭义之分: 从广义上说,基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。例如,信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金,各种基金会的基金。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。从会计角度透析,基金是一个狭义的概念,意指具有特定目的和用途的资金。 5基本概念证券投资基金是通过发行基金份额,把众多投资人的资金集中起来,形成独立资产,由基金托管人(银行)托管,由基金管理人(基金管理公司)负责管理和投资运作,通过投资于股票、债券等投资标的,获得投资收益的一种投资工具。证券投资基金是一种““集合资金、利润共享、风险共担集合资金、利润共享、风险共担””的投资工具! 6基本概念 7基本概念?基金分类《证券投资基金法》中基金指证券投资基金,分类: 根据基金单位是否可增加或赎回,可分为开放式基金和封闭式基金。 根据组织形态的不同,可分为公司型基金和契约型基金。 根据投资风险与收益的不同,可分为成长型、收入型和平衡型基金。 根据投资对象的不同,可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。?公募基金公募基金是受政府主管部门监管的,向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金,这些基金在法律的严格监管下,有着信息披露,利润分配,运行限制等行业规范。 8基本概念?私募基金私募基金是相对于公募而言,是向社会特定的公众募集资金或发行证券。?私募股权投资基金私募股权投资基金:指以非公开的方式向少数机构投资者或者个人募集资金,主要向非上市企业进行权益性投资,最终通过被投资企业上市、并购或者管理层回购等方式退出而获利的一类投资基金 9基本概念?私募股权投资私募股权投资(PE) 在中国通常称为私募股权投资,从投资方式角度看,依国外相关研究机构定义,是指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。有少部分 PE 基金投资已上市公司的股权( PIPE ),另外在投资方式上有的 PE 投资亦采取债权型投资方式。 10 基本概念?私募股权投资广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和 Pre-IPO 各个时期企业所进行的投资,相关资本按照投资阶段可划分为创业投资、发展资本、并购基金、夹层资本、重振资本, Pre-IPO 资本,以及其他如上市后私募投资、不良债权和不动产投资等等(以上所述的概念也有重合的部分)。狭义的 PE 主要指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分,主要是指创业投资后期的私募股权投资部分,而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。在中国 PE 多指狭义的 PE ,以与 VC 区别。