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　　（一）私募股权投资基金的定义及特点 私募股权投资基金 （Private Equity Fund，PE fund），在中国通常被称为产 业投资基金，是指通过对特定的个人或 机构投资者以不公开的方式募集资金设 立，由基金管理人管理、主要以集合投资 的方式对非上市企业进行权益性投资的 一种资本运作模式。 从定义看，私募股权投资基金主要 有四个特点：第一，筹资方式不公开， “私 募”决定了该类基金仅面向少数符合特 定条件的个人和机构投资者筹集资金， 不得通过公开宣传的方式集资；第二，基 金运作专业，整个基金从资金的筹集、托 管 、项 目 选 择 、资 金 投 入 、后 期 退 出 都 由 专业的基金管理人操作；第三，投资对象 为非上市企业，主要是那些具有良好市 场前景、能产生稳定现金流或创新能力 强、未来可能产生巨额收益的企业，一般 以 将 投 资 企 业 发 展 上 市 为 获 利 途 径 ；第 四，权益性投资，该类基金不同于证券投 资基金，其主要目的不是通过二级市场 资本套利，而更注重所投资企业的成长 性、组织结构和管理层的管理能力，基金 管理人、投资人可能参与企业的管理，为 企 业 带 来 技 术 、市 场 、信 息 等 资 源 ，促 进 企业快速成长。 （二）发展私募股权投资基金对中国 的影响 由于私募股权投资基金在组织架 构 、资 产 管 理 、投 资 战 略 等 方 面 的 优 势 ， 其对中国金融市场未来的发展、特别是 应对当前全球性金融危机的不利影响具 有积极的意义，主要体现在拓宽投融资 渠道、主导产业重组、融入世界金融市场 三个方面。 1.拓宽投融资渠道，推动中小型企业 的发展。中国企业的投融资渠道仍十分 狭窄，集中在银行贷款和证券市场融资， 但这些渠道往往青睐于大型国有企业， 中小企业却很难从中获得资金支持。另 一方面，我国有数额庞大的民间资本。私 募股权投资基金正好可以有效地整合这

　　3.融入国际金融市场，参与国际竞争。 中国由于长期以来在金融领域的滞后思 想和严格管制，在金融领域与其他国家 有相当的差距。私募股权投资基金作为 一种有效的金融工具，在国际金融市场 发展迅速。据中国人民银行研究局焦瑾 璞在“私募基金与中国黄金 10 年”论坛 上介绍，目前全球私募股权投资基金的 总额是 7380 亿美元。1 国际上出现了包 括 贝 恩 资 本 、黑 石 集 团 和 高 盛 资 本 在 内 的数家私募投资集团以 114 亿美元收 购全球最大的综合金融产品信息服务 商 SunGard 公司这样著名案例。发展私 募股权投资基金，掌握资本运作的规 律 ，才能 实 现 为我 所 用 ，与 国 际 金 融 巨 头竞争。